Продовольственная инфляция ставит развивающиеся рынки между молотом и наковальней

9
Покупатели стоят в очереди, чтобы войти в магазин Stone Island в Лондоне, 12 мая. Британская экономика в марте сократилась из-за резкого роста инфляции, что увеличило вероятность рецессии в стране. Фото: AFP/ФАЙЛ

Как и для миллионов людей в развивающихся странах и странах с формирующимся рынком по всему миру, покупка основных продуктов питания превратилась из необходимости в роскошь для Selcuk Gemici.

49-летний мужчина, который работает в автомастерской в ​​крупнейшем городе Турции Стамбуле и живет с женой и двумя детьми в доме своего отца, говорит, что свежие продукты часто недоступны, поскольку его семья питается макаронами, булгуром и бобами.

«Все стало настолько дорогим, что мы не можем покупать и есть то, что хотим — мы покупаем только то, что можем себе позволить сейчас», — сказал Джемичи. «Мои дети плохо питаются».

Мировые цены на продовольствие росли в течение двух лет, чему способствовали сбои в работе из-за Covid-19 и погодные невзгоды. Шок предложения зерна и масла из-за вторжения России в Украину привел к тому, что они достигли рекордного уровня в феврале и снова в марте.

Уровень инфляции подскочил, а рост цен на энергоносители усилил давление. Турция или Аргентина с годовой инфляцией в 70% и около 60% могут быть исключением, но в странах от Бразилии до Венгрии показатели выражаются двузначными числами. По сравнению с этим инфляция в США на уровне 8,3% выглядит скромной.

Рост цен на продовольствие является горячей темой для стран с формирующимся рынком, повышая риск гражданских беспорядков с отголосками «арабской весны» и ставя политиков в затруднительное положение между вмешательством в бюджетную поддержку, чтобы облегчить боль своего населения или сохранить государственные финансы.

Продукты питания являются крупнейшей категорией в корзинах с учетом инфляции — выбор товаров, используемых для расчета стоимости жизни — во многих развивающихся странах, на долю которых приходится около половины в таких странах, как Индия или Пакистан, и в среднем около 40% в странах с низким уровнем дохода. Данные Международного валютного фонда показывают.

Производители продуктов питания стали более осторожными: Индия в выходные объявила о запрете на экспорт пшеницы, а Индонезия приостановила экспорт пальмового масла, чтобы сдержать рост цен внутри страны в конце апреля.

А учитывая, что война в Украине нарушила не только продовольствие, но и поставки удобрений, продовольственная инфляция может быть более продолжительной, сказал Reuters Марсело Карвалью, руководитель отдела исследований глобальных развивающихся рынков в BNP Paribas.

«Это здесь, чтобы остаться», сказал Карвалью. «Продовольствие очень важно — когда происходит изменение цен на продукты, восприятие инфляции усиливается — это подпитывает инфляционные ожидания, которые легче отвязать».

Для Ум Ибрагим, 60-летней вдовы и уличной торговки, продающей головные платки перед мечетью в районе среднего класса Мадинет Наср в столице Египта Каире, прокормить своих четверых детей стало намного труднее.

«Все цены выросли — одежда, овощи, птица, яйца — что мне делать?» — спросила она, раскладывая свою посуду на скатерти.

Египет, один из крупнейших импортеров пшеницы в мире, столкнулся с ростом инфляции более чем на 13% в апреле и, как ожидается, снова повысит процентные ставки на заседании на этой неделе после девальвации валюты на 14% в середине марта.

Директивы стран с формирующимся рынком, подняв процентные ставки на сотни базисных пунктов кумулятивно с 2020 года, чтобы обуздать ценовое давление и обеспечить премию по облигациям к росту доходности в США для инвесторов, должны балансировать между обузданием инфляции и поддержанием хрупкого роста на прежнем уровне. время роста мировых процентных ставок.

По прогнозам Всемирного банка, в этом году развивающиеся экономики могут вырасти всего на 4,6% по сравнению с более ранним прогнозом в 6,3%.

Полина Курдявко, глава отдела долга развивающихся рынков в BlueBay Asset Management, говорит, что у правительств есть три варианта: предоставить потребителям большие субсидии или стиснуть зубы, то есть позволить ценам расти и столкнуться с инфляцией и социальными волнениями, или сделать что-то среднее между ними.

«Простых решений нет», — сказал Курдявко.

Многие страны ввели меры: в декабре Турция повысила минимальную заработную плату на 50%, чтобы справиться с обвалом валюты и скачком инфляции. Чили также повысит минимальную заработную плату в этом году.

Правительство Южной Африки обсуждает, следует ли увеличить субсидию на социальную помощь, запущенную в 2020 году, и сделать эту схему постоянной.

Экономисты опасаются, что страны с развивающейся экономикой столкнутся с новой волной беспорядков из-за недавнего повышения цен на продовольствие. Северная Африка, где продовольственная инфляция стала причиной восстаний «арабской весны» десять лет назад, выглядела особенно уязвимой, говорит Беата Яворчич, главный экономист Европейского банка реконструкции и развития.

«Ирония этой войны в том, что, хотя все ожидали кризиса в России, на самом деле именно страны Северной Африки были ближе к чрезвычайной ситуации из-за высоких цен на продукты», — сказала она.

Но ожидается, что боль будет распространяться дальше: три четверти стран, которые, как ожидается, будут подвержены высокому или крайнему риску гражданских беспорядков к четвертому кварталу 2022 года, были странами со средним уровнем дохода, сообщила на прошлой неделе консалтинговая компания по рискам Verisk Maplecroft.

По словам Карвальо из BNP, ослабление инфляционного давления за счет расходов дорого обойдется бюджету, что может привести к проблемам в будущем.

«На развивающихся рынках финансовые грехи прощаются, но не забываются», — сказал он. «За последние пару лет все чувствовали, что у них есть карт-бланш… отчасти потому, что процентные ставки были такими низкими. Теперь, когда процентные ставки растут, все становится немного сложнее».  

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


два − один =